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“灭霸”回来了? 螺纹钢还会一直飞么


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记得去年4月份开始一直到8月底,YA一直在重仓多螺纹,几乎每天的多头排行榜都处于遥遥领先的第一位置,最高的持仓头寸甚至一度达到过33万手,绝对可以称得上是期螺市场的“灭霸”了。

不过能够持续的霸盘还是需要很强的基础做支撑的,比如当时钢材市场多数时间都处于一路向上的态势;而且从资金对比来看,做空的机构当中,也没有出现相应实力的对手席位;再加上其本身在黑色系市场的影响力较大,很多跟风盘的支持也给了其稳坐榜首的底气。

但在那之后,市场的震荡频率开始加快,如果还有谁用这种方式霸盘的话,恐怕付出的代价会非常大。所以无论是多方还是空方,基本上也都没有了那种一个方向做到底的勇气。

可今天可能很多人都注意到了,差不多低调了有一段时间的YA,突然在螺纹多头持仓上加了5万多手头寸,可以说是分分钟从排名比较靠前的位置直接霸占榜首。如 此操作,可能也只有曾经的“灭霸”才会如此吧,可如果说目前的市场,虽然市场价格是在走强的,但其他方面却远远不能和去年那种每天都能“抄底兴邦”所比 的。

当然,根据某个机构的持仓和操作方向来判断趋势是完全没有任何根据的,而且以YA近期的操作风格来说,其能够今天增多5万手,说不定夜盘就反手也不是不可能。所以对于趋势的判断,还是要从几个方面来观察一下:

首先从供应端来说,建筑钢材方面,地条钢被切之后,其对建筑钢材造成的供应缺口一直没有完全补充,所以只要国家环保政策从严(环保多数影响中小企业,而这类企业多为 建筑钢材厂),这个缺口就有被放大的机会;板材方面,现在最弱的是冷系品种,其他热系和中厚系列都非常坚挺,而且板材多数都是大型企业,他们的联动性和稳定性 都要更强,所以从市场品种结构的选择以及产量的投放节奏上,都能够给板材的供应带来较强的支撑。

其次,从需求端来说,很多人都讲房地产不行,但有一个问题需要注意,那就是目前国内房地产调控在不断加强,而且频率也越来越快,这虽然会一定程度上抑制房地 产市场,但如此密集的调控,也可以说是房产市场有抬头迹象,那么房地产端带来的需求即使不增长,可能也会保持不下降太多;基建方面,很多人看到基建投资下 滑,但通过和一些大型建筑企业了解的情况来看,今年新接基建项目高于去年同期,问题出在资金环节,所以从基建的需求弹性上来讲,后期可以想象空间巨大;造 船行业今年复苏之后一直异;鸨,这从中板价格高企就可以看出一二;机械方面,在去年那么大的基数之上还能保持80%以上增长,生产出那么多的设备,可都 是会用在房产基建等方面的;最后说一下汽车和家电,现在看起来外部冲击会比较大,但实际上很多外资企业的制造厂都在国内,这个具体会怎么反应,现在还不好 过早下结论。所以需求端,应该不会弱于去年。

最后说一下资金问题,中美贸易战在没有完全落幕之前,国内的货币政策就很可能不会持续收紧,毕竟从风险对冲的角度来说,当前保持相对宽松或者平稳更为妥当。 再结合4月底那次定向降准带来的效果来看,不管能不能对实体行业注入流动性,其对市场情绪的推动还是显而易见的。所以如果年内再有一次类似降准操作的话, 市场的预期就能够给商品市场带来比较强的支撑。

总的来说,无论有没有“灭霸”出现,市场还是会遵循自己的逻辑去演变,“灭霸”的出现也许只是会推动短期的市场行情加速实现而已。所以保持自己认为正确的看法,在市场演变中不断优化,也许才会保持在多数时间不被市场所淘汰。

补充一点,可能很多人会说你不是一直看空么,这是被打脸开始唱多了么。其实不然,我从一开始就说自己是一个战略死多头,只不过在我认为没有调整到自己能够接 受的位置之前,还是以风险偏空观点为主罢了。至于眼下,我依然认为还不会出现那种连续不断的上涨,多等一段,也许会更稳妥一些。(来源:黑色多米诺)

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